投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zu2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022'color: #ff0000; line-height: 24px;'>2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022ì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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